Geride bıraktığımız haftada yurt içinde enflasyon yurt dışında ise Almanya’da enflasyon ile ABD’de tarım dışı istihdam verileri ön plana çıktı. Almanya'da tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık %0,4 azalırken, yıllık enflasyon beklentilere paralel %3,2 olarak gerçekleşti.  ABD'de tarım dışı istihdam, Kasım ayında beklentilerin üzerinde 199 bin arttı. İşsizlik oranı %3,9'dan %3,7'ye geriledi. Küresel piyasalarda hafta boyunca karışık bir seyir izlendi. Türkiye’de tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında beklentilerin hafif altında aylık %3,28 artarken, Ekim ayında %61,36 olan yıllık enflasyon, Kasım ayında %61,98 ile 2023 yılının zirvesini gördü. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), Kasım ayında aylık %2,81 ve yıllık %42,25 artış gösterdi. Haftaya pozitif başlayan ve 8.120,5 seviyesine yükselen BİST100 Endeksi, sonrasında düşüşe geçti. Gelen sert satışların etkisiyle 7.747,5 seviyesine kadar geri çekilen Endeks, %1,40 kayıpla 7.914 puandan haftayı tamamladı. 28,90 sınırında haftaya başlayan Dolar/TL, tarihi zirvesini 29,2476 ‘ya taşıdı. 31,45 sınırında haftaya başlayan Euro/TL ise hafta içinde 31,08’li seviyelere kadar geri çekildi. Altının ons fiyatı 2.148,11 dolara kadar çıkarken, altının gram fiyatı da altının onsu ve TL’deki değer kaybının etkisiyle 1.928,08 lirayla rekor kırdı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 24 Kasım-1 Aralık haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 376,4 milyon dolar hisse senedi alımı, 152,2 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım1) alımı ve 0,1 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 48 milyon dolar azalarak 101.529 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 331 milyon dolar azalarak 74.109 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları dolar bazında bakıldığında 990 milyon dolar azalarak 94.473 milyon dolar ve TL bazında 24.338 milyon TL azalarak 2.714 milyar TL oldu. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 350 sınırının altında kaldı.

Uzun vadede ne bekliyoruz

TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500, 26 Ekim’de 500 ve 23 Kasım tarihli toplantısında 500 baz puan artırarak politika faizini %40,00 seviyesine çıkardı.

Kasım ayında %3,28 artan TÜFE’nin Kasım 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %3,57, 2023 yılı sonunda %67,23 ve 12 ay sonrasında %43,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,9961, 12 ay sonrasında ise 39,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 45,7 milyar dolar, 2024 yılında ise 34,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %4,1 ve %3,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %40,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,01 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma